Банки стали вкладывать в облигации компаний в семь раз меньше, а частным инвесторам дефолт эмитента никто не компенсирует

Облигации компаний часто обещают доходность выше, чем по вкладам. Но в 2026 году эмитенты всё чаще не платят по ним вовремя, а банки, судя по свежей статистике, стали покупать такие бумаги в разы меньше. Риск постепенно переходит к частным инвесторам, пишут 14 октября «Известия».

За январь–август прирост вложений банков в корпоративные облигации составил 255 млрд рублей против 1,78 трлн годом ранее, то есть почти в семь раз меньше. При этом компании продолжают занимать: только в августе они разместили облигаций на 875 млрд рублей, в сентябре — больше чем на триллион.

Сколько компаний уже не платит

• Рекорд за 17 лет. По прогнозу аналитиков, которых цитировали «Известия» 6 октября, до конца года дефолт могут допустить больше 50 эмитентов.
• Не меньше 30 компаний уже пропустили платежи с начала года, считают в рейтинговом агентстве НКР.
• Просрочка — 41 млрд рублей против 34 млрд за весь 2025 год, по оценке ИК «Синара».
• Громкие случаи: два технических дефолта у девелопера «Самолёт» и полный дефолт «Евротранса» в начале сентября.

Облигации не застрахованы Агентством по страхованию вкладов. Государство возвращает до 1,4 млн рублей только по вкладам и счетам в банке. Если эмитент облигаций обанкротится, деньги инвестора никто не компенсирует.

Масштаб пока не катастрофический: по оценке агентства АКРА, на дефолтные выпуски придётся не больше 5% рынка. Но аналитики не ждут, что волна прекратится в 2027 году: причины — долго высокие ставки и слабый рост экономики.

Читайте также: Звонок из Сбербанка или Совкомбанка о подозрительном списании может не дойти: с 15 октября операторы грозят блокировать вызовы семи банков

Если в портфеле есть облигации компаний, важно понимать, чем технический дефолт отличается от настоящего и что можно сделать в каждом случае.

Что делать держателю облигаций

• Различать техдефолт и дефолт. Технический дефолт — это просрочка платежа в пределах 10 рабочих дней, если условия выпуска не дают меньший срок. Если компания не заплатила и за это время, наступает дефолт.
• Сравнивать доходность. Перед покупкой стоит смотреть на кредитный рейтинг и долговую нагрузку эмитента. Доходность заметно выше, чем у бумаг с таким же рейтингом, — признак повышенного риска.
• Не складывать всё в одну корзину. Значительная доля портфеля в бумагах одной компании или одной отрасли увеличивает потери, если она не заплатит.
• Решить: продать или ждать. Продать бумагу на бирже можно на любой стадии, но обычно с большой потерей. Если причина просрочки временная, иногда имеет смысл дождаться конца срока.

После дефолта у компании есть три месяца, чтобы договориться с кредиторами без суда, дальше начинается банкротство. Держатели облигаций в нём кредиторы третьей очереди: сначала получают деньги те, кто стоит в очереди выше, поэтому инвесторам часто возвращают лишь часть вложений или ничего.

В случае дефолта инвестор может направить эмитенту и поручителям письменное требование о выплате, приложив выписку из депозитария и брокерский отчёт. Биржа при этом может ограничить торги бумагами компании и исключить их из котировальных списков.

Читайте также: Сидеть больше 25 минут подряд вреднее, чем кажется, но исправить это помогает маленький стакан воды на столе